En diciembre de 1998, Ford introdujo un importante lavado de cara para la cuarta generación del Mustang, que incluía una carrocería rediseñada y sistemas de propulsión mejorados.
Ford introdujo el tema del diseño de vanguardia en el campo de la automoción. El Mustang renovado tenía un aspecto más masculino con la introducción de los nuevos elementos de diseño. Desafortunadamente, el fabricante de automóviles estadounidense no quería deshacerse del eje trasero sólido, que era obsoleto para un automóvil deportivo de 1999.

Mientras que el ‘Stang de 1994 no presentaba ninguna línea recta en su carrocería, el modelo ‘99 era casi lo contrario. Faros y luces traseras angulares, bordes afilados en el capó y los costados, además de una entrada de aire falsa extravagante en los guardabarros traseros. Pero algunos notarían el mismo diseño de invernadero y, para las versiones Cobra, la cúpula en el capó.

En el interior, las líneas redondeadas seguían allí, con un tablero ondulado que se asemejaba al diseño original del panel de medio Mustang de 1964, pero con una consola central profunda que se extendía hasta la consola central. Los asientos delanteros de cubo se construyeron para brindar comodidad, pero el fabricante de automóviles ofreció un par con un respaldo más alto como opción. En la parte trasera, había un poco de espacio para dos adultos, pero con un espacio mínimo para la cabeza. Dado que el eje trasero no estaba cerca de la zona de confort, cada bache en el camino podría haber provocado daño cerebral.

Ford instaló el motor V6 de 3.8 litros para el modelo base acoplado a una caja de cambios manual de 5 velocidades debajo del capó. Su potencia se incrementó en 45 hp con respecto a su antecesor y alcanzó los 190 hp. Para el V8 de 4.6 litros, la potencia se elevó de 215 hp a 260 hp. Posteriormente, la versión Cobra proporcionó hasta 320 hp de la misma unidad.