La quinta generación del Mazda 626 se presentó en 1991 en Japón y al año siguiente en Europa.
La versión estadounidense se introdujo en 1992 como modelo de 1993.

En 1991, Mazda ya estaba involucrada en una sociedad con Ford Motor Co. y eso condujo a vehículos desarrollados en conjunto que, en algunas situaciones, parecían ser competidores en el mismo mercado. Por ejemplo, el Mazda 626 se introdujo en Europa en 1992, pero al año siguiente, el primer Ford Mondeo comenzó a competir contra él.

La tendencia del biodiseño acaba de comenzar y Mazda lo eligió para el 626. Los bordes redondeados, los faros estrechos y los paneles curvos hacían que el auto pareciera más pequeño de lo que era. Los retrovisores exteriores del color de la carrocería eran nuevos para el modelo. El 626 presentaba una distancia entre ejes corta para su tamaño y eso generaba grandes voladizos.

En el interior, la distancia entre ejes de 2,61 m (102”) condujo a un espacio interior decente para los pasajeros traseros, pero más pequeño que otros autos de su segmento. El grupo de instrumentos mantuvo el velocímetro en el medio y envió el tacómetro a la izquierda, mientras que a la derecha el constructor agrupó con el indicador de nivel de combustible y el dial de temperatura del refrigerante. Extrañamente, los botones de control de crucero se colocaron detrás del volante, debajo del grupo de instrumentos.

A pesar de ser un auto largo, Mazda no instaló el sistema 4Wheel-Steering que se desarrolló en los años 80 y estuvo presente en la generación anterior. Debajo del capó, había una selección de motores de gasolina y diesel. Para el primero, había un cuatro en línea y un V6 para el mercado estadounidense. En Europa, se vendió principalmente solo con 4 cilindros.