Mitsubishi le pidió a su división de deportes de motor, Ralliart, que hiciera un cohete de bolsillo con el Colt de cinco puertas, e hicieron un trabajo excelente.
El fabricante de automóviles japonés desarrolló el Colt de cinco puertas y Mercedes-Benz, que usó la misma plataforma para el SMART FourFour en 2002. Mitsubishi produjo el Colt en tres versiones: cupé convertible, hatchback de tres y cinco puertas. Hasta 2008, solo el modelo de tres puertas recibió un paquete Ralliart, pero el creciente interés en los cohetes de bolsillo hizo que el fabricante de automóviles mejorara la versión de cinco puertas.

Ralliart mejoró el Colt de cinco puertas con una parrilla delantera inspirada en Lancer extendida en la parte inferior del parachoques. Sus nuevos faros presentaban una forma angular con una protuberancia más baja para el faro principal. A los lados, el automóvil lucía un diseño único de llantas de aleación ligera de 16 “, mientras que en la parte trasera presentaba un spoiler de techo montado en la parte superior de la puerta trasera.

En el interior, el fabricante de automóviles instaló asientos deportivos de cubo con refuerzos altos. El panel de instrumentos lucía esferas en blanco y negro con agujas rojas y una pantalla LCD entre ellas para la computadora de a bordo. Al igual que sus hermanos, el Colt Ralliart presentaba una consola central con el estéreo en la parte superior y los diales de control de clima en el lado inferior.

La principal diferencia estaba en la transmisión. Ralliart ajustó la suspensión para mejorar el manejo del automóvil. Debajo del capó, el fabricante de automóviles instaló un motor turboalimentado de 1.5 litros que producía 150 hp.