Tras el enorme éxito cosechado por el 206 CC, Peugeot decidió lanzar un coupé-cabriolet de tamaño compacto sobre la base del modelo 307 en 2003 y revisado en 2005 junto con toda la gama.
El resultado fue satisfactorio. Si bien el 206 CC era demasiado pequeño para que cupiera alguien o algo más grande que un niño pequeño, el 307 era lo suficientemente bueno para transportar a un amigo. Pero tenían que ser muy buenos amigos para sentarse allí durante más de una hora. Pero al menos el 307 ayudó a aumentar las ventas de la marca francesa, luego de ser el auto-héroe en el Campeonato Mundial de Rally.

Desde que se introdujo el 307 en 2001, en 2005 hubo que renovar toda la gama. La versión convertible no se presentó junto con sus compañeros estables, pero aun así recibió una imagen renovada. Los nuevos faros y un parachoques con una parrilla más ancha en el faldón. Había nuevas opciones para las llantas de aleación ligera. En la parte trasera, había luces traseras nuevas y un difusor falso más bajo.

En el interior, los asientos reforzados se ofrecieron de serie, con tapicería de cuero completo para el nivel de equipamiento superior. La apariencia de aluminio de las molduras en la consola central y el tablero inspiraron una sensación deportiva. El volante de tres radios con marcas para los pulgares también se inspiró en las carreras. Los diales blancos con agujas rojas en el grupo de instrumentos amplificaron la sensación deportiva, aunque el auto no podía llamarse deportivo.

Debajo del capó, el lavado de cara del 307 CC se equipó con una opción de tres motores de gasolina y uno diésel. La transmisión estándar era una manual de 5 velocidades y solo una versión estaba equipada con una automática de 4 velocidades.

El 307 fue el Coche Europeo del Año cuando se presentó en 2001.
Dos años más tarde, el fabricante de automóviles francés presentó la versión descapotable, con techo rígido retráctil: el 307 CC.

Peugeot fue el primer fabricante de automóviles en introducir un vehículo descapotable de techo rígido. Era el Peugeot 402 Eclipse de 1938, pero el voluminoso sistema hizo que los constructores abandonaran la idea hasta mediados de los 90, cuando Mitsubishi lo introdujo de nuevo en el 3000 GT Spyder y el Peugeot 206 CC en 2000. Tres años más tarde, el sistema fue introducido en el hermano mayor, el compacto 307 CC.

El 307 CC fue un automóvil inusual para su época. Fue el primer cupé-cabriolet asequible en el segmento de autos compactos. Si bien el frente era similar al 307 regular, todo lo demás se cambió de los pilares A a la parte trasera. Las largas puertas sin marco y los paneles traseros eran más grandes. Detrás de los asientos traseros se instaló un mecanismo de plegado eléctrico que podía hacer desaparecer la capota en veinte segundos.

El interior estaba equipado con asientos deportivos o con asientos de cubo para el nivel de equipamiento superior. Mientras que los modelos base presentaban tapicería de tela, las versiones superiores recibieron interior de cuero. Había espacio para cuatro pasajeros adultos y Peugeot ni siquiera intentó instalar tres cinturones de seguridad en la parte trasera. En términos de practicidad, el 307 CC no estaba ni cerca de sus hermanos, el 307 hatchback o el 307 SW, pero ganó puntos por su estilo.

Debajo del capó, Peugeot instaló una selección de motores diésel y de gasolina acoplados a una transmisión manual de 5 velocidades. Solo una versión estaba equipada con una transmisión automática de 4 velocidades. El vehículo compacto de tracción delantera presentaba una suspensión independiente en las ruedas delanteras y una viga de torsión trasera.