El modelo fue presentado en el Salón del Automóvil de París en 2002 y lanzado oficialmente en 2003.
Si bien es visualmente bastante idéntico al V70 normal, el R es mucho más caro y he aquí por qué: una vez que ingresa al automóvil, notará 3 botones en el tablero: Comfort, Sport y Advanced. Eso significa que puede cambiar la rigidez del viaje con solo tocar un botón.
El modo confort aumenta la suavidad del chasis y es ideal para el tráfico urbano y los viajes familiares por carretera.

La configuración predeterminada del automóvil es Sport y combina comodidad y deportividad. Cuando se trata del modo Advanced Sport, ya estamos hablando de la sensación de conducir un automóvil deportivo. El V70R estaba equipado con el motor turbocargado más poderoso de Volvo, un 2.5L para producir 300 HP.

El modelo acelera de 0 a 100 km/h en 5,9 segundos y está limitado electrónicamente a una velocidad máxima de 250 km/h. Los clientes podían elegir entre una caja de cambios manual de seis velocidades y una transmisión automática Geartronic de cinco velocidades (el conductor aún podía cambiar las marchas manualmente sin usar un embrague).

Con el motor más potente, Volvo pensó en la seguridad y equipó el automóvil con frenos más eficientes: pinzas de freno Brembo de aluminio de cuatro pistones en discos de 330 mm. Este auto parece la combinación perfecta entre un auto familiar y uno deportivo.