Volvo presentó la tercera generación del XC70, un modelo que comenzó como un experimento y terminó siendo el modelo más esperado de la marca sueca.
Volvo todavía era propiedad de Ford cuando presentó la tercera generación del V70 y siguió las reglas de los grandes fabricantes de automóviles cuando presentó la nueva línea de vehículos. Fue construido sobre la plataforma P3, que también utilizaron otras marcas del fabricante de automóviles estadounidense. Eso también permitió transmisiones de tracción total y una amplia variedad de distancias entre ejes.

Stefan Jansson, el diseñador jefe de Volvo, diseñó el XC70 con una imagen de auto de rally en mente. Los autos de rally se basaron en vehículos normales, pero presentaban elementos modificados para hacerlos más resistentes y más capaces al correr en caminos de grava. Instaló una protección más amplia debajo de la carrocería en la parte delantera y trasera del automóvil. Los parachoques negros lucían detalles cromados alrededor de las luces antiniebla en la parte delantera y las luces reflectantes traseras. Desde sus costados, el XC70 2007 presentaba molduras negras en los guardabarros y los umbrales laterales para ocultar el mayor espacio entre los arcos de las ruedas y las ruedas debido a la mayor distancia al suelo que la camioneta V70 normal.

En el interior, el XC70 presentaba un interior similar al de su hermano normal. Presentaba el mismo diseño minimalista con un tablero limpio sin botones. La consola central ya era típica de la marca sueca, con un panel para los controles de clima y el CD-estéreo encima. En la parte trasera, el XC70 presentaba un banco plegable dividido 40/20/40. El asiento del pasajero delantero también se plegaba y formaba un área de carga extendida desde la puerta trasera hasta el tablero.

A pesar de ser parte de Ford, Volvo instaló sus motores con cinco o seis cilindros, todos turboalimentados.