La Fiat 127 a été construite pour remplacer la 850 à partir de 1971.
La voiture était initialement disponible en berline 2 portes, mais a ensuite été transformée en hayon 3 portes avec banquette arrière rabattable. Il s’agissait en fait de la première berline de taille supermini de Fiat.

La voiture a été appréciée pour son espace passager et sa maniabilité à l’époque, devenant rapidement l’une des meilleures ventes en Europe.

Le moteur était un moteur à soupapes en tête de 903 cm3, utilisé à plusieurs reprises par Fiat sur les modèles précédents. Une deuxième série a été introduite en 1977 avec une partie avant révisée et un moteur plus gros.