Après beaucoup d’hésitations, de luttes et de litres de café renversés par l’équipe d’ingénieurs, Fiat a finalement apporté la deuxième génération de la Panda en 2003.
Cette fois, le constructeur italien a fait le bon choix et a proposé dès le départ la version 4x4. Ce n’était pas une tâche facile, cependant, puisque les ingénieurs devaient travailler sur une plate-forme capable de faire face au système de traction intégrale dès le départ. C’est peut-être l’une des raisons pour lesquelles la deuxième génération de Panda a été retardée et Fiat a maintenu la première génération sur le marché pendant douze ans.

Centro Stile Fiat était responsable du look de deuxième génération de la Panda. Tout est parti de zéro et l’équipe de conception n’a rien repris de la génération précédente. Alors qu’il utilisait toujours les proportions carrées, il n’avait pas d’angles vifs ni de lignes droites. Seuls les phares et la calandre arboraient un look rectangulaire. Le pare-chocs comportait une zone centrale noire. Il imitait un bouclier en plastique pour protéger le dessous de caisse, mais ce n’était qu’une question de design. De ses côtés, les moulures noires sur les portes et les passages de roue induisaient des capacités tout-terrain.

À l’intérieur, Fiat a installé la même cabine que dans n’importe quelle autre Panda, avec quelques changements de couleur et des options de rembourrage. En raison de la hauteur de la serre, il y avait assez de place pour quatre adultes, avec des sièges baquets à l’avant et une banquette profilée et rabattable à l’arrière.

Fiat a considérablement amélioré la plate-forme technique par rapport à la Panda MKI. Il arborait un différentiel central à commande électronique et un ESP réglé spécialement pour les surfaces glissantes. Cela a aidé la petite voiture à grimper sur des surfaces enneigées ou boueuses plus facilement que de nombreux autres véhicules tout-terrain respectables.