La cinquième génération de la Mazda 626 a été introduite en 1991 au Japon et l’année suivante en Europe.
La version américaine a été introduite en 1992 en tant que modèle de 1993.

En 1991, Mazda était déjà impliqué dans un partenariat avec Ford Motor Co. et cela a conduit à des véhicules développés conjointement qui, dans certaines situations, semblaient être des concurrents sur le même marché. Par exemple, la Mazda 626 a été introduite en Europe en 1992, mais l’année suivante, la première Ford Mondeo a commencé à la concurrencer.

La tendance au biodesign vient de commencer et Mazda l’a choisi pour la 626. Les bords arrondis, les phares étroits et les panneaux incurvés donnaient à la voiture un aspect plus petit qu’elle ne l’était. Les rétroviseurs extérieurs couleur carrosserie étaient nouveaux pour le modèle. La 626 présentait un empattement court pour sa taille et cela entraînait de gros porte-à-faux.

À l’intérieur, l’empattement de 2,61 m (102”) offrait un espace intérieur décent pour les passagers arrière, mais plus petit que les autres voitures de son segment. Le combiné d’instruments gardait le compteur de vitesse au milieu et envoyait le tachymètre à gauche, tandis qu’à droite le constructeur regroupait la jauge de niveau de carburant et le cadran de température du liquide de refroidissement. Étrangement, les boutons du régulateur de vitesse étaient placés derrière le volant, sous le groupe d’instruments.

Bien qu’il s’agisse d’une voiture longue, Mazda n’a pas installé le système 4Wheel-Steering qui a été développé dans les années 80 et qui était présent sur la génération précédente. Sous le capot, il y avait un choix de moteurs à essence et diesel. Pour le premier, il y avait un quatre cylindres en ligne et un V6 pour le marché américain. En Europe, il était vendu principalement avec 4 cylindres uniquement.