Le premier modèle 504 Cabriolet a été dévoilé lors de la berline de Genève de 1969.
Avec une carrosserie dessinée par le célèbre studio italien Pininfarina, ces véhicules beaux mais loin d’être bon marché étaient disponibles avec un choix de moteurs 1.8 et 2.0 Injection, Ti et V6. Magnifiquement conçu, les lignes sinueuses de la voiture contrastent avec certains des éléments de style des premiers temps comme les doubles phares rectangulaires. Pas une voiture connue pour ses performances, mais certainement une beauté de forme italienne. La voiture a subi de petits changements au cours de sa production, concernant principalement les phares, les feux arrière et le design intérieur.