Le cabriolet Carrera S a été introduit sur le marché en même temps que le cabriolet Carrera, quelques mois après le dévoilement de leurs versions coupé.
La génération 996 a été la première à proposer des moteurs refroidis à l’eau et ce n’était pas un si grand succès que prévu. Les fans de Porsche, en particulier, ne l’ont pas tellement apprécié, l’introduction de la génération 997 en 2004 était très importante pour le constructeur allemand de voitures de sport.

La version cabriolet pour Carrera et Carrera S a été développée en même temps que le coupé. Ainsi, les ingénieurs ont installé sur le coupé quelques renforts nécessaires au cabriolet. Comme d’habitude, la plupart des pièces de carrosserie de la version à toit ouvert ont été reprises du coupé. La plate-forme a été renforcée pour servir de châssis. Le cabriolet ne pesait que sept kilogrammes (15,4 lb) de plus que le coupé, ce qui le rendait aussi rapide que la version fermée. À l’arrière, l’aile arrière a été allongée de 20 mm (0,79”) de plus que le becquet du coupé, ce qui a permis à la Carrera S d’atteindre la même vitesse de pointe qu’un cabriolet ou qu’un coupé : 293 km/h (182 mph).

À l’intérieur, la Carrera Cabrio présentait les mêmes options que le coupé, plus le déflecteur de vent. Cela permettait une conversation normale même avec le toit baissé à vitesse d’autoroute. Pour couvrir ou découvrir la voiture, le système électrique n’avait besoin que de 20 secondes à des vitesses allant jusqu’à 50 km/h (31 mph).

Pour le compartiment moteur, la 911 Carrera S Cabriolet 997 était équipée d’un six cylindres à plat de 3,8 litres qui offrait 355 ch. Il était couplé de série à une boîte manuelle à 6 rapports, tandis qu’une automatique à 5 rapports avec commande manuelle (Tiptronic S) était proposée en option. Le Porsche Stability Management était un ajustement standard pour Carrera et Carrera S Cabriolet.