Toyota a présenté la huitième génération de la Corolla en 1995 et a planifié un rafraîchissement de la gamme en 1999, et le wagon a également reçu quelques mises à jour.
Hormis le pick-up Ford F-150, la Corolla était la voiture la plus vendue au monde. Toyota ne voulait pas abandonner cette couronne et a dû s’adapter et changer constamment, comme sur la huitième génération. Il a développé le nouveau véhicule sur l’ancienne plate-forme en raison de la récession économique de 1990 qui a affecté le marché américain, qui était le plus grand marché automobile au monde. Mais les clients ne l’ont pas remarqué et les ventes ont été bonnes. Comme d’habitude, quatre ans après le lancement, la voiture a subi un lifting qui a apporté plus d’attrait pour la gamme.

Le wagon a été fortement amélioré et a reçu le même carénage avant que la berline. Avant cela, elle partageait les phares et la calandre avec la berline trois portes, qui n’était pas la meilleure conception de sa famille. Les concepteurs de Toyota ont installé les phares doubles sous la même lentille transparente et ils ont également déplacé l’insigne du capot vers la calandre nouvellement conçue.

À l’intérieur, les concepteurs ont complètement changé le tableau de bord. Ils ont installé un petit écran LCD sur le dessus de la console centrale et des boutons tout autour. Il a été utilisé pour le système audio comme ancêtre des systèmes d’infodivertissement. Le tableau de bord était différent, selon l’option moteur, avec ou sans tachymètre. Comme sa version non rénovée, la taille pouvait varier entre 308 litres (10,9 pi3) et 1218 litres (43 pi3), grâce à la banquette arrière rabattable en deux parties.

Sous le capot, Toyota a installé une petite gamme de moteurs composée d’un bloc essence de 1,6 litre et de deux versions diesel : un 1,9 litre repris de Peugeot-Citroën et un turbodiesel de 2,0 litres développé en interne.