AC introduziu uma versão atualizada para sua versão roadster Ace em 1962 e equipou-o com um motor Ford 289 no ano seguinte, oferecendo uma melhor combinação de beleza e desempenho.
Depois que Carroll Shelby visitou a fábrica da AC, as coisas começaram a melhorar para a pequena montadora britânica. Um contrato com a Ford levou a um novo mercado nos EUA. No Reino Unido, a versão base era equipada com um motor Ford em linha de seis, enquanto para os clientes americanos, o modelo base apresentava um Ford V-8, emparelhado com um motor manual de velocidade.

Junto com a versão MKII, a AC fez algumas modificações na carroceria. Na frente, uma grade em forma de grade preenchia o espaço oval no painel frontal. Ele apresentava o mesmo para-choque dianteiro tipo buzina com uma barra circular metálica cromada. A montadora adicionou aberturas laterais nos para-lamas dianteiros para ajudar no resfriamento do motor.
O cockpit contou com algumas atualizações. Suas dobradiças não estavam expostas como no Mark I. O volante de três raios em forma de T era novo, substituindo o de três raios em Y construído até 1962. A AC escolheu um novo fornecedor para os assentos tipo concha, com um reforçando.

Sob o capô, o AC Cobra apresentava um motor Ford de 4,7 litros, também conhecido como Ford-289 (289 cu-in). Juntamente com a versão reestilizada, a AC usou um novo eixo traseiro com freios a disco internos para reduzir as massas não suspensas. Além disso, devido a novos reforços, o MkII era mais pesado em 134 kg (295 lbs) que seu antecessor.