O AC Cobra MK III de 1965 abriu um novo capítulo na história da montadora e provou que uma aliança entre uma montadora britânica e uma americana pode funcionar.
Depois que Carroll Shelby entrou na AC Cars em 1961, a fé da montadora britânica mudou para sempre. O notório piloto americano notou as habilidades do carro na pista. A Ford também o contratou para criar um carro que pudesse vencer o Corvette em sua casa e vencer a corrida de LeMans.

A terceira geração do AC Ace foi baseada em um novo chassi, mais rígido que o anterior. Sua suspensão apresentava molas helicoidais em vez de molas transversais. A AC Cars já modificou a carroceria e ampliou os para-lamas para acomodar rodas mais largas. Dependendo da versão do motor, o carro ostentava um bull-bar na frente, ou apenas um par de “buzinas” para proteger as luzes, carroceria de alumínio. Na traseira, o AC Ace apresentava duas pequenas lâmpadas redondas para piscas e luzes de freio.

Sua cabine foi equipada com dois assentos de balde de montagem baixa, separados por um túnel de transmissão alto. O painel de instrumentos apresentava cinco medidores e um relógio montado no centro e um tacômetro instalado na frente do motorista. O velocímetro estava do lado de fora do painel, ao lado da porta. Em uma corrida, essa era a informação menos importante.

Sob o capô, a Ford instalou uma opção de dois motores: uma unidade de 4,7 litros e uma unidade de 7,0 litros. Enquanto o primeiro era menos potente, ele ainda fornecia energia suficiente para fazer o veículo de 1100 kg (2425 lbs) ultrapassar a maioria dos outros carros esportivos daquela época. O V-8 de 7,0 litros instalado no AC 427 conseguiu fazer um teste de 0-100-0 mph (0-160-0 kph) em menos de 15 segundos.