A BMW apresentou uma versão reestilizada de seu Série 3 em 2001 e o melhorou para combinar com seu principal concorrente, o Classe C da Mercedes.
Desde o 3-Series E30, a BMW ofereceu seu concorrente compacto do segmento em forma de station wagon, adequado para quem precisava de um carro para a família, mas não queria desistir da sensação esportiva de tração traseira. Quando o E46 (quarta geração) chegou ao mercado em 1998, o Touring (station wagon) já estava planejado. Em 2001, a imagem do carro já era velha, e a montadora já tinha a versão atualizada pronta e pronta.

Do lado de fora, houve pequenas alterações na carroceria. O novo visual distinto dos faróis, com uma linha curva dupla na parte inferior, combinava com o novo para-choque. Na traseira, não houve mudanças nas lanternas ou no para-choque.

No interior, a montadora introduziu novas opções de volantes e instalou paddle shifters para a transmissão automatizada (SMG). O console central recebeu mais botões para equipamentos de segurança adicionais (Controle Dinâmico de Estabilidade). Uma melhoria significativa foi para a unidade de infoentretenimento, que recebeu uma tela colorida para o sistema de navegação.

A mudança mais importante foi para o trem de força, onde uma nova linha de motores foi introduzida. O modelo básico era uma unidade de 1,8 litro, chamada 316i, que oferecia 115 cv. A versão mais popular foi a 318i, que oferecia um motor de 2,0 litros com 143 cv. Foi o primeiro 2,0 litros com quatro cilindros instalado em um BMW desde a primeira geração. A versão topo de gama era o motor 3.0 de 231 cv, que poderia ser acoplado a uma caixa manual de 6 velocidades com sistema de tração traseira ou integral. Todas as versões estavam disponíveis com uma transmissão automática de 5 velocidades.