O Z06 foi projetado como uma versão esportiva de alto desempenho do Chevrolet Corvette C5 e foi apresentado pela marca norte-americana em 2001.
Dando continuidade à tradição do Chevrolet Corvette C2 Z06, este novo modelo foi construído para corresponder às características de seu potente motor LS6 V8 de 5,7 litros. Isso incluiu um estilo de corpo rígido, uma suspensão atualizada, rodas maiores, sistema de freios revisado e uma capota rígida mais leve. Embora avaliado pela Chevrolet em apenas 405 hp, o LS6 realmente produziu 425 hp na maioria dos testes de dinamômetro. Em termos de desempenho de 0-60 mph, o Z06 estava pelo menos na mesma classe com BMW Z8, Ferrari 360 ou Porsche 911 Turbo (Tipo 996).