Introduzido como um upgrade para a marca Daewoo, o Matiz foi projetado por Giugiaro como um possível substituto para o Fiat 500.
A montadora italiana rejeitou o projeto e a Daewoo o comprou. Como resultado, lançou o Matiz em 1998.

Em 2002, a General Motors comprou a montadora coreana e pressionou por uma segunda geração, lançada em 2005. A Daewoo melhorou muito o Matiz em relação ao seu antecessor, embora mantivesse a mesma plataforma.

Em primeiro lugar, o carro recebeu um visual novo e atualizado, com o tema de design de última geração, com faróis recuados e linhas nítidas no capô. A forma geral foi mantida, mas os novos toques de design fizeram o carro parecer melhor. Por fim, recebeu maçanetas e retrovisores na cor da carroceria.

No interior, o Matiz II apresentava um novo painel com uma pilha central estendida na parte inferior. Dependendo do nível de acabamento, apresentava AC e um estéreo para o nível de acabamento superior, enquanto os inferiores forneciam apenas um sistema de ventilação. Os espelhos retrovisores ajustáveis manualmente eram incomuns para um veículo de 2005, mas seu preço abaixo de US $ 10.000 também foi um grande ponto de venda.

Sob o capô, a Daewoo mudou para uma nova geração de motores com quatro cilindros. Atendeu aos padrões de emissão Euro 5, que também ajudaram com a taxa de congestionamento de Londres. A unidade de quatro em linha enviava sua potência para as rodas dianteiras por meio de um manual de cinco marchas, que era a única opção de transmissão para a maioria dos mercados. Mais tarde, a GM rebatizou o Matiz II como Chevrolet Spark.

O carro coreano era o menor no segmento de carros pequenos, no entanto, ainda estava em formato de 5 portas.
Embora fosse curto, Matiz era bem alto, oferecendo bastante espaço para a cabeça, além de uma posição de direção confortável que dava a impressão de um carro de uma classe maior.

Foi oferecida uma quantidade decente de espaço para a cabeça e para as pernas na parte de trás, bem como uma área de carga decente. O espaço do porta-malas pode ser estendido rebatendo os bancos traseiros.

A cabine do Matiz era inteligente e prática, porém, nada ousada.

O Matiz não era um foguete de bolso, e escondia sob o capô um motor de 800 cc que desenvolvia 50 cv.

Projetado para ser um carro citadino, o Matiz teve uma boa dirigibilidade. No entanto, não era o carro a tomar na auto-estrada, pois a viagem teria sido mais barulhenta do que agradável.

O modelo básico oferecia direção hidráulica e airbags duplos.

O Matiz era o carro ideal para pessoas com orçamento apertado ou como segundo carro, pois era um bom pacote a um preço acessível. Ele ainda ofereceu uma garantia de 3 anos.

Mais tarde, em 2000, a Daewoo decidiu fazer uma série de mudanças no pequeno Matiz, como redesenhar os faróis, reformular o ABS, adicionar um escapamento de aço inoxidável e revisar os pontos de montagem do motor para obter um carro mais silencioso.

Originalmente um projeto dos anos 90 da ItalDesign destinado a se tornar o novo Cinquecento da FIAT, o Matiz foi estilisticamente baseado no ItalDesign Luciolla.
A FIAT rejeitou o conceito, então Giugiaro foi para Daewoo com ele. A versão de produção se assemelhava ao protótipo de 1993, além de adicionar portas traseiras e pequenos toques cosméticos. A princípio, havia apenas um motor disponível: um três cilindros de 0,8 litro que era uma transferência do Daewoo Tico, embora uma opção de quatro cilindros de 1,0 litro tenha sido adicionada para alguns mercados em 2001, juntamente com algumas pequenas mudanças no design. O facelift foi introduzido pela primeira vez na Coréia.