Introduzido como um upgrade para a marca Daewoo, o Matiz foi projetado por Giugiaro como um possível substituto para o Fiat 500.
A montadora italiana rejeitou o projeto e a Daewoo o comprou. Como resultado, lançou o Matiz em 1998.

Em 2002, a General Motors comprou a montadora coreana e pressionou por uma segunda geração, lançada em 2005. A Daewoo melhorou muito o Matiz em relação ao seu antecessor, embora mantivesse a mesma plataforma.

Em primeiro lugar, o carro recebeu um visual novo e atualizado, com o tema de design de última geração, com faróis recuados e linhas nítidas no capô. A forma geral foi mantida, mas os novos toques de design fizeram o carro parecer melhor. Por fim, recebeu maçanetas e retrovisores na cor da carroceria.

No interior, o Matiz II apresentava um novo painel com uma pilha central estendida na parte inferior. Dependendo do nível de acabamento, apresentava AC e um estéreo para o nível de acabamento superior, enquanto os inferiores forneciam apenas um sistema de ventilação. Os espelhos retrovisores ajustáveis manualmente eram incomuns para um veículo de 2005, mas seu preço abaixo de US $ 10.000 também foi um grande ponto de venda.

Sob o capô, a Daewoo mudou para uma nova geração de motores com quatro cilindros. Atendeu aos padrões de emissão Euro 5, que também ajudaram com a taxa de congestionamento de Londres. A unidade de quatro em linha enviava sua potência para as rodas dianteiras por meio de um manual de cinco marchas, que era a única opção de transmissão para a maioria dos mercados. Mais tarde, a GM rebatizou o Matiz II como Chevrolet Spark.