O Fiat 127 foi construído para substituir o 850 a partir de 1971.
O carro estava disponível inicialmente como um sedã de 2 portas, mas mais tarde foi transformado em uma escotilha de 3 portas com banco traseiro dobrável. Este foi de fato o primeiro hatchback de tamanho supermini da Fiat.

O carro foi avaliado por seu espaço para passageiros e manuseio, tornando-se rapidamente um dos mais vendidos na Europa.

O motor era uma válvula de cabeçote de 903 cc, que foi usada muitas vezes antes pela Fiat em modelos anteriores. Uma segunda série foi introduzida em 1977 com uma dianteira revisada e um motor maior.