A montadora italiana apresentou a segunda geração do Punto em 1999, após uma primeira geração bem-sucedida que trouxe a Fiat de volta ao mundo das grandes montadoras européias.
A Fiat era uma das maiores montadoras de veículos pequenos, e o Punto é a prova disso. A segunda geração do Punto contou com o sucesso da primeira geração e foi melhor em tudo. Oferecia um interior mais espaçoso e motores mais potentes. A Fiat o ofereceu em uma versão de três portas como van ou como um hatchback esportivo.

A montadora italiana apresentou a segunda geração do Punto em 1999 no Salão Automóvel de Frankfurt. Seu design era ousado para sua classe, com faróis de aparência nítida e linhas fluidas. Mesmo sendo apenas um veículo comum, ele tentou mostrar um estilo atraente. Na versão de três portas, sua linha de cintura lateral era curvada para cima em direção ao grosso pilar C.

Ao contrário de sua versão de cinco portas, a linha de três portas foi frequentemente criticada por seu grosso pilar C que impedia a visão traseira de três quartos. O resto do interior foi equipado com bons materiais e assentos de apoio na frente. Na parte de trás, um banco dobrável ajudava a aumentar o tamanho do porta-malas, que de resto era pequeno.

Sob o capô, a montadora instalou uma escolha de cinco motores. O nível básico era alimentado por um motor de 1,2 litro que fornecia apenas 60 cv, enquanto o modelo de opção completa era o Punto Sporting com seu 1,8 litro e 131 cv. Para uma melhor eficiência de combustível, a Fiat introduziu um motor diesel de 1,9 litros com ou sem turbocompressor.