O Mustang foi o carro pônei original e foi uma das placas de identificação mais importantes na herança da Ford, e o fastback de 1965 foi uma inspiração para muitas gerações de entusiastas de carros.
Para construir o carro, a equipe de engenharia e os designers queimaram o óleo da meia-noite e terminaram o projeto em apenas 18 meses, quando não havia técnicas de design assistido por computador. O resultado superou as expectativas desde que iniciou um novo segmento de carros.

Joe Oros projetou o sedã Mustang com duas portas e carroceria regular de três caixas. Então, ele secretamente criou o fastback, o moldou em fibra de vidro e o mostrou a Iacocca. O Grande Chefe concordou e a lenda nasceu. Joe Oros é originário da Europa e tinha ideias diferentes. Ele queria que o carro tivesse uma postura diferente e uma frente única. Foi assim que o emblema do Mustang apareceu na grade e não o oval azul. Os faróis redondos foram posicionados um pouco para trás do que a grade. Como uma grande diferença além da versão cupê regular, a estufa apresentava uma janela traseira inclinada e pilares B grossos com saídas de ar. Devido aos seus painéis laterais esculpidos, o Mustang mostrou-se como nenhum outro carro americano na estrada. Para o modelo de 1965, a Ford instalou um emblema específico atrás das rodas dianteiras, nos para-lamas.

No interior, havia dois assentos de balde e uma alavanca de câmbio de quatro no chão. O painel de instrumentos lembrava o painel frontal, com dois mostradores redondos nas laterais externas e um velocímetro linear entre eles e três lâmpadas na parte inferior. O carro tinha outro par de assentos na parte de trás, mas eles eram tão apertados que dificilmente poderiam ser ocupados por outra pessoa além de uma criança de macacão.