A terceira geração da Ford Ranger apareceu em 1997 como um modelo de 1998, mas foi remodelada e recebeu melhores características apenas dois anos depois.
Enquanto o F-Series era o rei das picapes, seu irmão menor, o Ranger, tentou entrar no mercado com um design exterior semelhante. Ao contrário de seu irmão europeu, que era oferecido com motor a diesel, a versão americana era equipada exclusivamente com unidades a gasolina e, na versão Regular Cab, com uma caçamba maior na traseira.

Ranger não precisava se envergonhar de seus irmãos maiores. Para mostrar isso, apresentava um painel frontal semelhante, com a clássica grade preta. Ao contrário do modelo de 1998 sem facelift, o Ranger 2000 apresentava faróis diferentes, com os indicadores de direção instalados no lado externo dos faróis e não embaixo deles. Outra modificação importante foi o para-choque dianteiro de plástico, que substituiu o metálico, cromado, usado anteriormente. Ambos os veículos eram muito parecidos na traseira, com apenas alguns toques nas portas traseiras para o modelo 2000.

Por dentro, o Ranger era uma mistura entre uma picape e um carro comum. A pilha central apresentava os controles climáticos e o estéreo. A Ford optou por instalar um câmbio de coluna para veículos equipados com transmissão automática, enquanto para aqueles com manual, a Ranger tinha uma alavanca de câmbio montada no piso.

A Ford ofereceu o Ranger com um motor de quatro cilindros em linha ou V6, com tração traseira ou nas quatro rodas. Antes de 2001, a montadora instalou uma antiga unidade de 2,5 litros, que foi atualizada para uma unidade de 2,3 litros mais potente e moderna.