Com seu visual de design retrô e recursos modernos, o Thunderbird 2001 deveria ter sido uma explosão do passado e reviver a marca, mas foi um fracasso.
A Ford lançou a décima primeira geração do Thunderbird em 1999 como um ano-modelo de 2001. Foi baseado na mesma plataforma do Jaguar XF ou do Lincoln LS. Quando o apresentou, todo o mercado estava entusiasmado, mas esse entusiasmo não durou muito, e o T-Bird afundou com vendas lentas. Sua produção terminou em 2005.

O design foi inspirado na primeira geração do T-Bird. O estilo de design retrô pode ser visto na frente, com seus faróis grandes e redondos e a grade plana e cromada com malha quadrada. Com uma silhueta inclinada, que começava mais alta nos para-lamas dianteiros e descia em direção à traseira, o conversível inspirou o tema de design antigo, mas em uma interpretação moderna. A capota rígida apresentava uma janela oval no pilar C, lembrando os Thunderbirds mais antigos.

Para o interior, a Ford tentou durante vários anos encontrar os materiais que melhor se adequassem ao carro. No final, colocou exatamente a mesma coisa que na maioria de seus outros veículos. Uma coisa boa foi o novo visual do painel de instrumentos, que apresentava quatro mostradores semicirculares, com agulhas vermelhas nas faces brancas. Mas aqueles não pareciam muito bons perto das letras verdes do LCD colocadas na parte inferior. Como o T-Bird foi construído como um cupê de luxo pessoal, ele apresentava dois assentos na frente e um banco na parte de trás, todos envoltos em couro.

A Ford optou por instalar um motor sob o capô do Thunderbird: um V8 de 3,9 litros retirado da Jaguar. Foi emparelhado com uma transmissão automática de 5 velocidades padrão. Mais tarde, em 2003, o T-Bird recebeu uma versão atualizada, que fornecia 284 cv.