O 626 de quinta geração foi revelado em 1997, como um veículo ligeiramente alterado visualmente com um corpo redesenhado.
As modificações incluíram um nariz redesenhado com uma grade mais larga, porém menor, e faróis alongados de formas diferentes. Os ajustes internos foram mantidos no mínimo, com a faixa do motor recebendo um pequeno aumento de potência enquanto a suspensão foi ajustada para um manuseio mais suave. Outras revisões vieram em 2000 com a introdução de rodas maiores, airbags frontais para motorista/passageiro padrão, bem como freios a disco nas quatro rodas disponíveis com todos os acabamentos, exceto o LX.

Lançado em 1991, o novo Mazda 626 era um veículo quase completamente novo, agora baseado na plataforma GE, semelhante a outros modelos fabricados durante os anos 90, incluindo Mazda Cronos, Ford Telstar, Ford Probe ou Mazda MX-6.
A revista Wheels elegeu o Mazda 626 revisado como o Carro do Ano em 1992 pela segunda vez (o modelo original recebeu o mesmo prêmio em 1983, juntamente com o Fold Telstar). O 626 de 1991 estava disponível em quatro configurações de motor, começando com um V6 de 1,9 e terminando com um V6 de 2,5 litros, com potências máximas variando entre 76 e 165 cavalos de potência.

A Mazda introduziu a quarta geração da linha 626 em 1988, e foi um dos carros mais confortáveis exportados do Japão.
Ele veio em três formas, incluindo um hatchback estilo fastback.

Apesar de sua grande experiência em engenharia automotiva, a Mazda teve dificuldade em encontrar uma identidade visual. Isso era óbvio na forma de cunha da linha 626 de 1988, um veículo sólido e confiável, escondido por um design questionável, especialmente na forma hatchback.

A era dos veículos de aparência quadrada já havia passado, mas os designers da Mazda foram pegos com o pé esquerdo. Eles tentaram suavizar as bordas, mas sem muita sorte. Seus faróis retangulares e finos ostentavam um leve corte nos cantos de entrada e a grade plana com lâminas horizontais pretas. Naquela época, a Mazda não tinha um crachá adequado; era apenas o nome escrito com letras cromadas. Na traseira, a montadora japonesa tentou dar um visual esportivo ao carro e fez uma porta traseira inclinada no estilo fastback. Mas não era no estilo Audi Avant. Foi entre um fastback e um sedan.

No interior, os designers japoneses instalaram um painel curvo com uma saliência acima do painel de instrumentos. Não apresentava os cortes angulares usuais da maioria de seus concorrentes no mercado. As saídas de ar foram integradas na pilha central e acima da linha mediana do painel. Na traseira, a montadora instalou um banco bipartido, que poderia ampliar a área do porta-malas.

A suspensão independente em todas as curvas deixava o carro muito confortável, e a linha de motores era adequada para seus clientes. Para mercados específicos, a Mazda oferecia opções de motores a diesel e gasolina, enquanto a montadora vendia uma versão turbo a gasolina exclusivamente no mercado norte-americano.