O W123 E-Class foi um enorme sucesso e, em 1977, uma versão cupê foi introduzida para substituir o segmento médio anterior do veículo com visual esportivo.
Mesmo que não fosse tão esportivo.

Ao contrário da geração anterior, o cupê W123 Classe E tinha uma distância entre eixos menor do que o sedã de quatro portas com 85 mm (3,3”). Esta modificação permitiu um melhor design para o carro. A remoção do pilar C permitiu que a carroceria parecesse um conversível com o teto levantado. Esse tipo de carroceria tinha o nome de “falso-cabriolet”. Tinha muitas peças em comum com o sedã de quatro portas e isso facilitava o departamento de logística e peças de reposição.

No interior, havia espaço suficiente para quatro adultos, mesmo que os de trás não pudessem ficar muito felizes em uma longa viagem. O painel de instrumentos tinha três grandes mostradores com um layout incomum. Um mostrador tinha três medidores, no meio estava o velocímetro e à direita, um grande relógio analógico regular, mas sem tacômetro. O carro apresentava uma transmissão manual de 4 velocidades ou uma transmissão automática de 4 velocidades.

Ao longo dos anos, teve motores diferentes, começando com um motor de carburador de 2,3 litros, mas acabou com apenas unidades com injeção de combustível. Uma versão diesel específica foi feita para os EUA. Era um modelo 300 CD que oferecia 80 cv. O modelo bizarro foi construído para ajudar a Mercedes-Benz a alcançar a “economia de combustível média corporativa”. Ao ajustar o sistema de injeção, o motor produzia 88 cv. Foi substituído em 1981 por uma unidade turbodiesel com o mesmo deslocamento de 3,0 litros, mas oferecia 125 cv.
Até o final do tempo de produção em 1985, um total de 99.884 unidades foram produzidas, das quais 15.509 eram a diesel.