O Ralliart foi para o Mitsubishi Colt o que o GTI foi para o Volkswagen Polo: uma versão especial para quem quer mais de um carro pequeno.
Enquanto a economia mundial começava a entrar em colapso, afetada pela crise financeira, a Mitsubishi renovou o MPV de segmento pequeno Colt de 2003. O veículo estava disponível em uma versão de três e cinco portas. O novo pacote Ralliart era mais do que apenas um adesivo na porta traseira e alguns decalques nas laterais.

A Mitsubishi ofereceu o Colt de 150 cv apenas na versão de 3 portas para o modelo sem facelift. Isso foi corrigido depois de 2008, quando esse motor também estava disponível para o 5 portas. Ambos os veículos apresentavam um novo painel frontal, com um design de grade “Jet Fighter”. Essa ampla abertura continuou do capô até o avental inferior em forma de A. A inspiração veio do modelo emblemático Lancer Evolution X. Nas laterais, os pilares B e C receberam uma folha preta para criar o visual de design de teto flutuante. Para o cinco portas, o pilar D recebeu o mesmo tratamento. Na parte de trás, em cima da porta traseira, um spoiler de teto reforçou o visual esportivo do carro.

No interior, o carro apresentava mais áreas de plástico rígido nos painéis das portas, no painel e no console central ridiculamente pequeno. Pelo menos, oferecia dois porta-copos para os ocupantes da frente. Havia um padrão naquele plástico que o fazia parecer melhor. O painel de instrumentos não parecia ter uma alta qualidade. Ainda assim, forneceu todas as informações necessárias sobre as rotações, a velocidade, a temperatura do líquido de arrefecimento e o nível de combustível. Na versão de três portas, a distância entre eixos mais curta reduzia o espaço para as pernas dos ocupantes do banco traseiro.

A Mitsubishi instalou um motor turbo de 1,5 litro sob o capô, que fornecia 150 cv. Foi acoplado a uma caixa manual de 5 velocidades padrão.