O ano de 2000 viu a introdução de um veículo renovado com melhor aparência e mais força do que a geração anterior.
Enquanto os visuais foram bem melhorados, os motores também. A unidade turboalimentada de 2,7 L ganhou um intercooler que levou a um aumento de potência de 25% em relação ao motor mais antigo. Apesar do layout generoso de assentos que pode acomodar até 8 passageiros, o conforto é considerado um problema. Com poucas peças susceptíveis de falhar, o 4X4 Terrano é amplamente considerado como um veículo equipado com alguns dos melhores sistemas ABS existentes. Baixos custos de manutenção e bom consumo de combustível também contribuíram para a popularidade do carro.