O hatchback compacto da Peugeot recuou com seu sistema de numeração e nomeou o 306 em homenagem ao 309.
Foi lançado em 1993 e em 1996 recebeu o seu primeiro facelift para toda a gama.

O Peugeot 306 era um carro francês compacto simples, construído para lidar com as tarefas diárias na cidade. Foi equipado com motores econômicos e foi acessível. Por outro lado, a versão de três portas foi usada em duas direções opostas. Um para as equipes de entrega e outro para quem precisava de um carro compacto mais esportivo e acessível. Era mais barato que o Golf e mais espirituoso que outros concorrentes.

A versão de três portas estava disponível com as mesmas opções de motor que a de cinco portas, exceto para o topo de gama GTI. Também foi oferecido em uma edição especial “Rally”, que era mais leve e ágil. O modelo de 1996 apresentava uma grade frontal redesenhada, faróis e pára-choques. As lanternas traseiras também foram visualmente aprimoradas.

Por dentro, o mesmo painel simples de qualquer outro 306, mas com um novo design para o painel de instrumentos na versão GTI. Na França, estava disponível uma versão comercial com bancos apenas na frente, mas mantinha as janelas laterais no lugar.

Sob o capô, havia uma escolha de oito motores disponíveis: cinco eram a gasolina e três eram a diesel. O mais arrojado, o GTI, oferecia 135 cv e era acoplado a uma caixa de seis marchas. Era incomum para aqueles tempos ver um veículo de tamanho compacto e acessível com esse tipo de transmissão. Mas era a base para carros de corrida. Venceu em ralis e em corridas de resistência.