Após o enorme sucesso registrado pelo 206 CC, a Peugeot decidiu lançar um cupê-cabriolet de tamanho compacto na base do modelo 307 em 2003 e revisado em 2005 junto com toda a gama.
O resultado foi satisfatório. Enquanto o 206 CC era pequeno demais para caber em alguém ou qualquer coisa maior do que uma criança, o 307 era bom o suficiente para transportar um amigo. Mas eles tinham que ser bons amigos para ficarem sentados ali por mais de uma hora. Mas pelo menos o 307 ajudou a aumentar as vendas da marca francesa, depois de ter sido o carro-herói no Campeonato do Mundo de Ralis.

Desde que o 307 foi introduzido em 2001, em 2005 toda a gama teve que ser atualizada. A versão conversível não foi introduzida junto com seus companheiros estáveis, mas ainda recebeu uma imagem atualizada. Os novos faróis e um pára-choques com uma grelha mais larga no para-choques. Havia novas opções para as rodas de liga leve. Na parte de trás, havia novas lanternas traseiras e um difusor falso inferior.

No interior, os assentos reforçados foram oferecidos como padrão, com estofamento em couro para o nível de acabamento superior. A aparência de alumínio dos acabamentos do console central e do painel inspiraram uma sensação esportiva. O volante de três raios com marcações para os polegares também foi inspirado na corrida. Os mostradores brancos com agulhas vermelhas no painel de instrumentos amplificavam a sensação esportiva, mesmo que o carro não pudesse ser chamado de esportivo.

Sob o capô, o facelift 307 CC foi equipado com três opções de motores a gasolina e um a diesel. A transmissão padrão era manual de 5 velocidades e apenas uma versão era equipada com uma automática de 4 velocidades.

O 307 foi o Carro Europeu do Ano quando foi lançado em 2001.
Dois anos depois, a montadora francesa apresentou a versão conversível, com capota rígida retrátil: o 307 CC.

A Peugeot foi a primeira montadora a introduzir um veículo conversível com capota rígida. Era o Peugeot 402 Eclipse em 1938, mas o volumoso sistema fez com que os construtores abandonassem a ideia até meados dos anos 90, quando a Mitsubishi o trouxe de volta no 3000 GT Spyder e no Peugeot 206 CC em 2000. Três anos depois, o sistema foi introduzido no irmão maior, o compacto 307 CC.

O 307 CC era um carro incomum para a época. Foi o primeiro cupê-cabriolet acessível no segmento de carros compactos. Enquanto a frente era semelhante ao 307 regular, todo o resto foi alterado dos pilares A para a traseira. As longas portas sem moldura e os painéis traseiros eram maiores. Um mecanismo de dobramento elétrico foi instalado atrás dos bancos traseiros e poderia fazer a capota desaparecer em vinte segundos.

O interior foi equipado com assentos esportivos ou com assentos tipo concha para o nível de acabamento superior. Enquanto os modelos básicos apresentavam estofamento em tecido, as versões superiores receberam interior em couro. Havia espaço para quatro passageiros adultos e a Peugeot nem tentou instalar três cintos de segurança na parte de trás. Em termos de praticidade, o 307 CC não chegou nem perto de seus irmãos, o hatchback 307 ou o 307 SW, mas ganhou pontos por seu estilo.

Sob o capô, a Peugeot instalou uma variedade de motores a diesel e gasolina acoplados a um manual de 5 velocidades. Apenas uma versão foi equipada com uma transmissão automática de 4 velocidades. O veículo compacto, com tração dianteira, apresentava uma suspensão independente nas rodas dianteiras e uma barra de torção traseira.