O primeiro modelo 504 Cabriolet foi apresentado durante o salão de Genebra de 1969.
Com carroceria desenhada pelo famoso estúdio italiano Pininfarina, esses veículos bonitos, mas longe de serem baratos, estavam disponíveis com opções de motores 1.8 e 2.0 Injection, Ti e V6. Lindamente projetado, as linhas curvas do carro contrastam com alguns dos primeiros elementos de estilo, como os faróis retangulares duplos. Não é um carro mais conhecido por números de desempenho, mas certamente uma beleza em forma de italiano. O carro passou por pequenas mudanças durante sua produção, principalmente envolvendo os faróis, lanternas traseiras e design de interiores.