Enquanto o sedã Peugeot 508 pode ser um substituto para o 407 e o 607, o 508 SW foi claramente o sucessor do 407 SW.
A montadora francesa tinha uma longa história com station wagons e não queria desistir delas ainda em 2010, quando lançou o 508 SW. Mas o Sochaux Lion não pensava nesse tipo de carroceria como um veículo familiar comum com um porta-malas maior. Considerou-o como um veículo apto para o lazer. Além disso, estava disponível com recursos que não constavam na lista de opções do sedã.

Do lado de fora, o 508 SW manteve a maior parte de suas partes dianteiras de seu irmão sedan até o pilar B. Por trás disso, mudou tudo. Em primeiro lugar, a equipe de design estendeu o teto para uma ligeira inclinação em direção à traseira do carro. Os pilares D foram inclinados para a frente e montados com um spoiler de tejadilho em cima da porta traseira. Ao contrário do sedã, o SW estava disponível com teto de vidro panorâmico, que trazia mais luz para o interior do carro.

O interior apresentava um painel de inspiração alemã, com a tela de infoentretenimento colocada na seção transversal entre a pilha central e o painel horizontal. Dentro do painel de instrumentos a Peugeot instalou quatro grandes mostradores para o velocímetro e tacômetro, e os medidores para o nível de combustível e temperatura do líquido de arrefecimento entre eles, na parte superior. Algo “Audish”, mas funcionou bem. Ao contrário do sedã, a versão SW apresentava um banco traseiro dobrável que expandiu o tamanho do porta-malas de 530 litros (18,7 pés cúbicos) para 1.780 litros (62,9 pés cúbicos) para as versões 2WD.

A Peugeot usou a plataforma EMP2 para o 508 SW, que foi construído para receber motores a gasolina e diesel. Uma versão híbrida com sistema de tração nas quatro rodas também estava disponível.