O conversível Carrera S foi introduzido no mercado ao mesmo tempo que o Carrera Cabriolet, alguns meses após o lançamento de suas versões cupê.
A geração 996 foi a primeira a apresentar motores refrigerados a água e não foi um sucesso tão grande quanto o esperado. Os fãs da Porsche, especialmente, não gostaram muito, então a introdução da geração 997 em 2004 foi muito importante para a fabricante alemã de carros esportivos.

A versão conversível para Carrera e Carrera S foi desenvolvida ao mesmo tempo com o cupê. Assim, os engenheiros instalaram no cupê alguns reforços necessários para o cabriolet. Como de costume, a maioria das partes da carroceria da versão aberta foram herdadas do cupê. A plataforma foi reforçada para funcionar como um chassi. O conversível era apenas sete quilos mais pesado que o cupê, o que o tornava tão rápido quanto a versão fechada. Na parte de trás, a asa traseira foi estendida 20 mm (0,79”) mais do que o spoiler no cupê, e isso ajudou o Carrera S a atingir a mesma velocidade máxima de um conversível ou cupê: 293 km/h (182 mph).

No interior, o Carrera Cabrio apresentava as mesmas opções do cupê, além do defletor de vento. Isso permitiu uma conversa normal mesmo com a capota abaixada na velocidade da estrada. Para cobrir ou descobrir o carro, o sistema elétrico precisava de apenas 20 segundos em velocidades de até 50 km/h (31 mph).

Para o compartimento do motor, o 911 Carrera S Cabriolet 997 foi equipado com um 3,8 litros de seis cilindros que oferecia 355 cv. Ele foi emparelhado como padrão com um manual de 6 velocidades, enquanto um automático de 5 velocidades com acionamento manual (Tiptronic S) foi oferecido como opção. O Porsche Stability Management foi um ajuste padrão para Carrera e Carrera S Cabriolet.