Inspirando-se na herança da empresa, o Rolls Royce Phantom apresentado em 2003 foi o primeiro modelo produzido sob a propriedade da BMW.
Em 2005, a Rolls adicionou à sua gama um Phantom mais longo chamado Phantom EWB - distância entre eixos estendida. A maior distância entre eixos acrescentou 250 mm à cabine traseira, oferecendo mais espaço e conforto aos passageiros traseiros, sem comprometer a dirigibilidade e agilidade.

Para construir o EWB, Rolls só precisou projetar um novo teto de alumínio e painéis das portas traseiras.

O projeto e a equipe de engenharia passaram quatro anos para desenvolver o Phantom, e o resultado foi um veículo que era facilmente reconhecível como um Rolls-Royce de qualquer ângulo, mantendo as dicas de design tradicionais.

A fábrica da Rolls Royce localizada em Goodwood, West Sussex, utilizou apenas 3 robôs para produzir o Phantom, enquanto a montagem final foi feita manualmente, incluindo a carroceria, a pintura, a madeira e o trabalho em couro, de acordo com a especificação individual do cliente.

Montado à mão pelos técnicos da Rolls-Royce, o coração do novo Phantom era um motor V12 de 6,75 litros naturalmente aspirado. A unidade foi acoplada a uma transmissão automática de 6 velocidades e desenvolveu um enorme torque de 720 libras-pés, com o luxuoso Phantom atingindo 100 km/h em cerca de 5,7 segundos.

No interior, a simplicidade definiu o interior do Phantom. Os controles raramente usados foram mantidos fora de vista e até a tela multimídia foi escondida atrás de um painel giratório colocado no centro do painel. A tecnologia mais avançada disponível foi combinada com o artesanato tradicional, oferecendo uma sensação única e luxuosa.

A cabine traseira foi equipada com mesas de piquenique e monitores de 12 polegadas ligados a um trocador de seis DVDs, além de permitir a visualização de televisão digital.