A Volvo apresentou a primeira geração do S80 em 1998 e, graças ao investimento da Ford, renovou a linha cinco anos depois.
Embora a montadora sueca não estivesse em perfeita forma, suas vendas principais estavam indo bem graças à nova linguagem de design e sua plataforma P2 desenvolvida antes de se tornar propriedade da Ford. Acabaram-se os modelos de tração traseira e, com a introdução dos mais recentes recursos de segurança, tornou-se um veículo muito mais seguro.

As mudanças externas não foram muito impressionantes, mas revelaram um novo painel frontal com uma grade em forma de grade em vez das ripas verticais usadas anteriormente. Os designers do carro reformularam o para-choque dianteiro para aumentar a proteção dos pedestres. Na traseira, as novas lanternas receberam luzes de ré menores e um leve redesenho para o para-choque.

No interior, a Volvo modificou fortemente o painel. Os designers instalaram uma tela pop-up para o sistema de navegação no topo do painel de instrumentos, oferecido como opção. Outra melhoria significativa foi para o painel de instrumentos, onde a montadora introduziu anéis cromados ao redor dos mostradores. Nos painéis das portas, o Volvo S80 apresentava novos controles para janelas e espelhos elétricos trazidos do compartimento de peças da Ford.

Sob o capô, a montadora sueca teve que mudar, atualizar ou descartar alguns de seus motores devido à introdução do novo sistema de emissões Euro 4 que era obrigatório a partir de 2005. A Volvo deu mais um passo significativo com a introdução do sistema de tração nas quatro rodas. sistema de acionamento para versões S80 selecionadas.