A versão atualizada do V70 traz muitas mudanças sutis.
As mudanças mais notáveis trazidas ao design exterior são a grade e os para-choques. O carro tem novas ligas de 17 polegadas, lentes claras nas lanternas traseiras e as pinturas metálicas ganharam novos tons mais brilhantes. O design interior foi ligeiramente redefinido, sendo a qualidade de construção superior à anterior. O carro ganhou novos bancos, o console central está com visual mais clean e o volante modificado.

A área de carga é enorme e de fácil acesso, foi equipada com suporte para sacos de lixo, ganchos de supermercado e bolsos para garrafas para evitar que os pequenos sacos rolem. O motor de 5 cilindros foi atualizado, adicionando 10 cv e sua capacidade aumentada em 100 cc, do anterior 2,3 litros para 2,4 litros, desenvolvendo até 260 cv. O carro foi eletronicamente limitado a uma velocidade máxima de 155 mph.

Um recurso opcional pode ser adicionado para aumentar o desempenho, o chassi ativo Four-C, que oferece duas configurações de suspensão: Comfort e Sport. Como recurso padrão, o V70 oferece um novo sistema chamado Blind Spot Information System, que detecta automaticamente outro veículo viajando ao seu lado, mas ainda não visível. Esse recurso aumenta a segurança ao mudar de faixa. O carro estava muito bem acabado e era um dos veículos mais confortáveis em seu segmento na época.