La tercera generación del BMW Serie 7 fue uno de los autos de lujo más buscados de su época y, para muchos fanáticos de BMW, fue el mejor Serie 7 jamás fabricado.
Era el vínculo entre la vieja tecnología y la era digital.

La generación E38 fue el último BMW Serie 7 disponible con transmisión manual. También fue el primer modelo de producción de BMW equipado con un motor V12. Era una suma de comodidad, lujo y deportividad. Y además de eso, también era muy eficiente en combustible, cuando estaba equipado con el motor diesel de 2.5 litros, que no estaba disponible para el mercado norteamericano.

El automóvil presentaba una altura inusualmente baja, vista solo en la serie Jaguar XJ. El automóvil estaba equipado con faros dobles cubiertos por una lente transparente, con luces halógenas o de xenón. Estaba disponible con una distancia entre ejes corta o larga. Por pedido especial, la Serie 7 estaba disponible con una distancia entre ejes extra larga, para funcionarios estatales y gubernamentales, llamada L7.

En el interior, el automóvil tenía cinco asientos, pero debido a la baja altura de la cabina y al alto túnel de transmisión, solo dos pasajeros podían sentarse cómodamente en los asientos traseros. Había pocas opciones para el sistema de sonido e incluso se instaló un teléfono entre los asientos delanteros como opción.

Para los motores, los ingenieros alemanes ofrecieron una amplia selección entre una unidad turbodiésel de 2,5 litros y una unidad V8 de gasolina de 5,4 litros. Aparte del modelo superior de la gama, denominado 750i, las otras versiones estaban disponibles con transmisión manual de 5 o 6 velocidades. La única transmisión automática era una de 5 velocidades, para toda la gama.