A terceira geração do BMW Série 7 foi um dos carros de luxo mais procurados de sua época e, para muitos fãs da BMW, foi o melhor Série 7 já fabricado.
Era o elo entre a velha tecnologia e a era digital.

A geração E38 foi o último BMW Série 7 disponível com transmissão manual. Também foi o primeiro modelo de produção BMW equipado com um motor V12. Era uma soma de conforto, luxo e esportividade. E ainda por cima era muito eficiente em termos de combustível, quando equipado com o motor diesel de 2,5 litros, que não estava disponível para o mercado norte-americano.

O carro apresentava uma altura incomumente baixa, vista apenas na série Jaguar XJ. O carro foi equipado com faróis duplos cobertos por uma lente transparente, com luzes de halogênio ou xenônio. Estava disponível com uma distância entre eixos curta ou longa. Para pedidos especiais, a Série 7 estava disponível com uma distância entre eixos extralonga, para funcionários estaduais e governamentais, chamada L7.

No interior, o carro tinha cinco lugares, mas devido à baixa altura da cabine e ao alto túnel de transmissão, apenas dois passageiros podiam sentar-se confortavelmente nos bancos traseiros. Havia poucas opções para o sistema de som e até um telefone foi instalado entre os bancos dianteiros como opção.

Para os motores, os engenheiros alemães ofereceram uma ampla escolha entre a unidade turbodiesel de 2,5 litros e uma unidade V8 a gasolina de 5,4 litros. Além do modelo topo de gama, denominado 750i, as outras versões estavam disponíveis com caixa manual de 5 ou 6 velocidades. A única transmissão automática era de 5 velocidades, para toda a gama.