Quando a Volvo adquiriu a divisão de automóveis da DAF, teve uma agradável surpresa: os engenheiros holandeses já tinham um plano para um novo carro compacto nascido como a série Volvo 300.
A DAF estava perdendo dinheiro com sua linha de automóveis e se livrou dela no início dos anos 70. Por outro lado, a Volvo precisava de uma fábrica dentro da Comunidade Econômica Européia (CEE) para vender seus veículos sem taxas alfandegárias. Graças ao seu acordo, produziu a série 300 na Holanda, onde a DAF costumava fabricar seus carros.

O 345 foi introduzido em 1976 no segmento compacto. Seu design foi afetado pela plataforma de tração traseira e fez o carro se mover para trás. Suas molas eram fáceis de detectar sob os painéis traseiros. A maioria das suas linhas eram retas, mas o design geral imaginado pela Bertone foi apreciado pelos clientes. De acordo com o sistema de nomenclatura da Volvo, era um Série 3 com motor de 4 cilindros e 5 portas (hatchback).

No interior, devido ao túnel de transmissão e à curta distância entre eixos, mal havia espaço para cinco adultos para uma longa viagem. Mas era administrável para usar dentro das cidades. Seu design de painel de aparência quadrada e painel de instrumentos faziam parte da linguagem de design da marca e não parecia fora de ritmo.

Sob o capô, o 345 apresentava uma escolha de dois motores. O 1,4 litro foi fornecido pela Renault, enquanto a Volvo desenvolveu a unidade de 2,0 litros internamente. Ambos foram acoplados a uma transmissão manual de 4 velocidades.