BMW ilk olarak 1992 Paris Motor Show’da ikinci nesli piyasaya sürdü ve yeni modeli yalnızca coupe gövde stilinde sundu.
Daha sonra, 1994 yılında Alman üretici, M3 serisini hem cabrio/cabriolet hem de sedan/sedan versiyonlarını piyasaya sürerek genişletti. 4 kapılı sedan M3 başlangıçta 286 hp sağlayan 3.0L düz 6 motorla mevcuttu ve daha sonra 320 hp 3.2L üniteye (1995) güncellendi. Aynı yıl, M3 sedan yeni jantlara ve revize edilmiş 6 vitesli manuel şanzımana sahipti. Bu model 1998’de durduruldu ve bir yıl sonra hem coupe hem de cabriolet varyantları tarafından takip edildi.