1996 yılında Fiat, bir Fiat Punto platformu üzerine inşa edilmiş ancak tutkuyla tasarlanmış bir otomobil olan Barchetta ile uygun fiyatlı üstü açık roadster pazarına geri döndü.
Fiat üretim maliyetlerini azaltmak için üstyapıyı 2002 yılında iflas eden Maggiora adlı bir taşeron firmaya yaptırdı. Ancak İtalyan otomobil üreticisi pes etmek istemedi ve 2003 yılında Mirafiori fabrikasında yeni bir montaj hattı buldu. Bu bir yıllık ara, otomobil üreticisi yeni özellikler tanıttı ve küçük roadster’ı yeniledi.

Önde, otomobil üreticisi, kaputun kenarı ile alt apron kenarı arasında uzanan daha uzun bir orta ızgaraya sahip olan yeniden tasarlanmış bir tampon ile sarılmış ön tamponu değiştirdi. Sis farlarını barındıran bir çift kepçe ile çevriliydi. Farlar da yeniydi. Arkada Fiat, 1996 modelinde olduğu gibi aşağıya doğru uzatılmış ve difüzörsüz yeni bir tampon tanıttı.

2003 Barchetta, tüm kadranlar için ortak bir panel yerine kadranları için ayrı kümelere sahip yeni bir gösterge paneli içeriyordu. Fiat, orta konsola alüminyum görünümlü bir kaplama yerleştirdi. Yolcu tarafında, otomobil üreticisi torpido gözünün yerini alan bir hava yastığı ekledi. İki kova oturağı orta büyüklükte bir destek sağlıyordu. Araç üreticisi, yolcuları rüzgardan korumak için koltukların arkasına bir ağ sundu.

Kaputun altına, otomobil üreticisi 130 hp sağlayan 1.8 litre hacimli değişken valfli bir zamanlama motoru yerleştirdi ve onu beş ileri manuel ile eşleştirdi.