Mercedes-Benz a présenté la Classe E W123 en 1973, et quatre ans plus tard, le constructeur automobile a présenté une version à empattement long, la V123.
Le constructeur automobile allemand haut de gamme avait une longue tradition avec ses versions à empattement long. Ces véhicules étaient souvent utilisés comme navettes pour les hôtels, les compagnies de taxis et même les transports diplomatiques. Selon leur destination, le constructeur y a installé plus ou moins de fonctionnalités.

Avec une longueur de 5355 (17,6 pi), la V123 mesurait 630 mm (2 pi) de plus que la berline W123 ordinaire. Il arborait le même carénage avant avec des phares horizontaux rectangulaires et des clignotants montés dans les coins. Les deux versions comportaient des phares ronds pour des marchés spécifiques puisque les carrés n’étaient pas légaux (aux États-Unis). Contrairement aux limousines de type américain, Mercedes-Benz a monté les portes arrière sur le montant B et installé le panneau supplémentaire derrière elles, ce qui a entraîné des ailes arrière inhabituellement longues.

A l’intérieur, le constructeur proposait un choix d’intérieurs et ne fournissait même au véhicule que la carrosserie et les sièges avant, tandis que des carrossiers indépendants pouvaient compléter l’habitacle. Sous sa forme standard, le V123 offrait de la place pour jusqu’à six passagers à l’arrière, trois d’entre eux étant assis face à l’arrière.

Puisqu’il partageait sa plate-forme avec le modèle W123, le V123 était doté d’une suspension à double triangulation à l’avant et de bras oscillants à l’arrière. Cela a conduit à un niveau de confort plus élevé que la plupart des autres voitures sur le marché. Sous le capot, le constructeur automobile allemand a installé un choix de moteurs diesel et essence couplés à une boîte manuelle à quatre vitesses ou à une automatique à quatre vitesses. À partir de 1981, la voiture a reçu une boîte manuelle à cinq vitesses en option.