A Volvo introduziu o modelo 343 em 1976 como um veículo básico para a montadora sueca, embora não fosse exatamente um Volvo.
No início dos anos 70, a Volvo abordou a empresa holandesa DAF para comprar sua divisão de carros, que não teve sucesso. Apesar de suas conquistas tecnológicas, estava à beira da extinção. A DAF concordou e, em 1975, a Volvo comprou três quartos das participações de sua montadora vizinha. Ao comprá-lo, descobriu o Projeto P900, que deveria substituir o DAF66. A Volvo assumiu o projeto e o aprimorou e o lançou no ano seguinte como Volvo 343.

Foi fácil ver que o departamento da Volvo não projetou o carro. Parecia estranho, com duas portas e um estilo hatchback. As formas angulares eram típicas de todas as montadoras, mas a Volvo aprimorou ainda mais as linhas. Ele também adicionou pára-choques específicos, zonas de deformação, vigas de aço nas portas e um arco de segurança do pilar B.

No interior, o painel plano ostentava um painel de instrumentos clássico para um Volvo, com dois mostradores para o velocímetro e tacômetro, alguns medidores e uma série de luzes de advertência. Um encosto dianteiro giratório incomum facilitou o caminho para os passageiros traseiros.

O carro apresentava um sistema transaxle com o motor na frente e a caixa de câmbio na traseira para melhor distribuição de peso. Quando comprou a divisão de carros DAF, a Volvo adquiriu suas tecnologias, incluindo a caixa de câmbio automática Variamatic, uma transmissão continuamente variável com elásticos.